当前位置: > 四季彩注册官方网 >

亿纬锂能:业绩符合预期 动力电池收入高增长

时间:2018-08-03 10:51来源:未知 作者:admin 点击:
中报成绩契合预期,保持买入评级 公司18H1完成营收 18.84 亿元,同比增 40.15%;归母净利润 1.59 亿元,同比降 31.72%,略好于之前中报预告上限,契合预期。公司动力电池出货量大增使得收入高增加,新领域的开发后续有望奉献成绩增量。锂原电池和电子烟成绩

中报成绩契合预期,保持“买入”评级

公司18H1完成营收 18.84 亿元,同比增 40.15%;归母净利润 1.59 亿元,同比降 31.72%,略好于之前中报预告上限,契合预期。公司动力电池出货量大增使得收入高增加,新领域的开发后续有望奉献成绩增量。锂原电池和电子烟成绩继续高增加。咱们估计公司 18-20 年 EPS 别离为 0.56 元,0.75 元,0.93 元,参阅可比公司 18 年 PE 均值 28.08X,考虑公司动力电池事务后续客户开辟和成绩可能超预期,给予公司 18 年 33-36 倍方针 PE,保持“买入”评级,方针价 18.32-19.98 元。

半年报成绩略好于中报预告,研制投入大幅增加

公司 18H1 完成营收 18.84 亿元,同比增 40.15%;归母净利润 1.59 亿元,同比降 31.72%,比中报预告上限的 1.54 亿元略高。扣除上年同期转让麦克韦尔控股权的处置收益 1.22 亿元,同比增 44.23%。管理费用率同比增3.56pct,首要系研制费用同比增加 1 亿左右,表现公司对产品研制的注重。

动力电池出货量大增使得收入大增,新领域的开发有望奉献成绩增量

18H1 公司锂离子电池完成收入 12.69 亿元,同比增 219.6%。18Q2 单季完成营收 8.83 亿,同比增 324.41%,环比增 128,四季彩彩票开户.83%。上半年收入大增首要系受动力电池出货量大增。依据真锂研讨数据,公司上半年装机量 0.55GWh,市占率达 3.52%,而 17 年全年市占率为 1.89%。18H1 锂离子电池毛利率同比下滑4.05pct,首要系补助退坡、竞赛加重导致动力电池产品降价。公司现有多种技能道路合计 9GWh 的动力电池产能。除了车用商场,公司本年还开发了电动工具以及电动船等新应用领域,其间电动工具现已经过世界大客户 TTI、百得的验证并完成批量供货。新领域的开发有望协助提高产能利用率,奉献成绩增量。

锂原电池和电子烟成绩继续高增加

18H1 公司锂原电池完成收入 6.16 亿元,同比增 37.28%,毛利率 39.73%,同比增 0.55pct,智能表计、E-call 和同享经济等新领域的开辟为公司锂原电池的成绩增加供给根底。电子烟子公司麦克韦尔 18H1 完成收入 11.76亿,净利润 1.97 亿,别离同比增加 135.72%,220.95%。公司持有麦克韦尔 38.5%股权,依照权益法计入投资收益 0.76 亿。

保持“买入”评级

公司锂离子电池因为降价导致毛利率比之前预期低,咱们下调公司 18-20年 EPS 别离至 0.56 元,0.75 元,0.93 元(之前是 0.57 元,0.81 元,1.13元)。参阅可比公司 18 年平均 PE 估值 28.08X,一起考虑公司动力电池后续客户开辟和成绩可能超预期,给予公司 18 年 33-36 倍方针 PE,方针价18.32-19.98 元,保持“买入”评级。

危险提示: 公司动力电池产能扩张进展和产能利用率不达预期;新能源车工业开展不达预期。

(责任编辑:admin)
相关内容: